В 2024 году рост цен на золото значительно увеличил интерес инвесторов к золотым облигациям, сделав их одним из наиболее привлекательных инвестиционных трендов.
Этот всплеск спроса поддерживается увеличившейся привлекательностью золотодобывающих компаний, открывая новые возможности для инвесторов, стремящихся вложиться в рынок драгоценных металлов.
В данной статье финансовый аналитик Bass Holding Руан Шоканов рассмотрел эволюцию роли золота как мировой резервной валюты от классического золотого стандарта до современных финансовых рынков, а также влияние этой динамики на курсы золота и доллара в современной экономике.
Золото и доллар: история противостояния
Золото на протяжении тысячелетий функционировало в качестве денег. Этот драгоценный металл всегда был монетарным активом, будь то в форме монет в обращении или слитков для национальных или личных резервов. В то время как бумажные деньги появлялись и исчезали на протяжении нескольких столетий, а наряду с ними в обращении были монеты из серебра, меди и других металлов, золото сохраняло свой статус.
Расцвет классического золотого стандарта продлился около века: с начала XIX столетия до Первой мировой войны. Эта эпоха известна одним из крупнейших экономических бумов в истории. Однако в 1914 году началась война, и стало очевидно, что золотой стандарт ограничивает возможности финансирования военных действий, поэтому он был упразднен.
После Первой мировой войны был учрежден золотообменный стандарт, но он не принес успеха. Только после Великой депрессии и Второй мировой войны международная валютная система снова вернулась на золотой фундамент. К тому времени американский доллар стал мировой резервной валютой, а его привязка к золоту обеспечила ему «ореол» стабильности. Американцам запретили владеть золотом, но иностранным государствам разрешили обменивать доллары на золото, хранящееся в Минфине США.
Со временем американское правительство стало злоупотреблять статусом доллара как мировой резервной валюты, создавая дополнительные доллары, которые не могли быть обеспечены золотом. Это привело к инфляции и снижению покупательной способности доллара. В результате европейские страны начали обменивать американскую валюту на золото. В 1971 году президент США Ричард Никсон приостановил конвертируемость доллара на золото, устранив последнюю привязку доллара к драгоценному металлу. С тех пор золото и доллар свободно плавают на международных рынках.
Показатели доллара и золота
Упразднение Бреттон-Вудского золотого стандарта в 1971 году не ослабило золото, но доллар пострадал. Без необходимости обеспечивать доллар золотом, Федеральная резервная система стала создавать деньги без ограничений, что привело к серьезным последствиям. С августа 1971 года доллар потерял 86% своей стоимости, тогда как золото выросло в цене почти на 5300%. Это долгосрочное ралли, превышающее темпы роста фондовых рынков.
Золото и доллар сегодня
Золото и доллар конкурируют друг с другом. Когда индекс доллара растет, цена на золото снижается и наоборот. Институциональные инвесторы считают, что текущая политика ФРС по повышению процентных ставок и снижению объема своего баланса усиливает доллар, что снижает курс золота. Однако, если экономика ухудшится, потребительский спрос на золото может резко возрасти.
Отношение золота и доллара в будущем
В зависимости от того, насколько серьезной будет рецессия, можно ожидать трансформаций мировой валютной системы. Золото и доллар продолжают бороться друг с другом, и эта борьба вряд ли закончится в ближайшее время. Если инфляционный кризис перерастет в стагфляцию, доверие к доллару снизится, а золото может восстановить свой статус гаранта международной валютной стабильности.
Преимущества инвестирования в золотодобывающие компании
Инвестирование в компании, занимающиеся добычей золота, может быть привлекательным даже если сами активы не привязаны напрямую к стоимости золота.
Диверсификация и снижение рисков
Инвестирование в золотодобывающие компании предоставляет возможность диверсифицировать ваш портфель. Это снижает общий риск, так как вы распределяете инвестиции между разными активами.
Финансовая устойчивость
Компании, занимающиеся добычей золота, как правило, имеют устойчивые финансовые показатели, особенно в периоды высокого спроса на золото. Это обеспечивает надежность и предсказуемость доходов.
Доходность и ликвидность
Инвестирование в золотодобывающий сектор предполагает фиксированный доход. К примеру, облигации BASS Gold предлагают фиксированный доход в виде процентов. Это делает их привлекательными для долгосрочных инвесторов, обеспечивая стабильный источник дохода.
Кроме того, облигации, выпущенные на бирже, обладают высокой ликвидностью, что позволяет инвесторам легко покупать и продавать их на вторичном рынке.
Потенциал роста
Если компания успешно расширяет свою деятельность и увеличивает объемы добычи золота, это может положительно сказаться на стоимости её акций и облигаций. Другими словами, инвесторы могут получить выгоду от роста компании.
Защита от инфляции
Хотя облигации не привязаны напрямую к золоту, успешная деятельность компании по добыче золота часто связана с ростом стоимости золота, что может служить непрямым хеджем от инфляции.
Поддержка реального сектора экономики
Инвестируя в золотодобывающие компании, вы поддерживаете реальный сектор экономики, способствуя развитию добывающей промышленности и созданию рабочих мест.